J-REITが保有する複数の大型商業施設について、ボロワーが取得した不動産鑑定評価書に対してレンダーである金融機関から、セカンドオピニオンとして当社にレビューの依頼があった。商業施設は事務所や住宅以上にテナントの業種・業態・信用力、賃貸借契約の形態・内容等の種類が多いため、それに応じたリスクプレミアムを適切に把握し、賃料収入の将来予測に反映させる必要がある。

このように商業施設は物件ごとの個別性が特に強い投資用不動産であるにもかかわらず、今回は全国に散らばる商業施設の机上レビューであったため、収集できる資料にも限界があり、評価額に対して特にインパクトがある割引率・還元利回り等の査定では慎重さを要した。

そこで、当社の強みである全国の提携不動産鑑定士のネットワークを活用し、通常、机上では入手困難な地域マーケットの状況も適切に把握したうえで各種利回り水準を見極めることにより、お客さまにご納得頂ける、説得力の高い報告書を作成することができた。